达尔文密码

《达尔文密码》

第27章 群居生活的后遗症 4

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进化稳定策略的用途还是非常显著的,比如政府可以通过长期的严刑峻法把交通状况现有的进化稳定策略打破,在大家都遵守交通秩序的规则下,建立起低成本的进化稳定策略,这是完全可能的,并不像我们认为的那么难。

假如政府要抑制房价,就必须表明决心,让人们预期到未来房价会下降。如果说未来不是下降而是会缓慢增长,那就彻底错了,因为这种言论改变不了人们的预期,无法建立新的进化稳定策略。房地产商也是进化的产物,所以很少听到房地产商说房价会降的言论。他们知道说涨就会促成涨价的道理。

房地产商也许会辩驳说,如果说涨就涨,生意就太好做了。汽车厂商为何不天天说涨价呢?正如进化规律一样,在复杂的商业和生态环境中,要想获得较好的进化效果,时间和时机都是非常重要的。要想让一个进化稳定策略成熟,需要很多条件。人们对房地产的价格预期是不明确的,而对汽车价格走势的预期是明确的。在这种情况,房地产老板说要涨价就比较容易引导用户的预期,而汽车老板说要涨价人们就会把他当成疯子。譬如山顶上的一块石头,你想要让它滚到哪一面的山坡下,只要用力一推就可以了,而山半腰的一块石头就无法做到这一点。

每个行业都在进化,而进化稳定策略通常会在这个过程中提供较为可靠的决策依据。现在汽车行业出现了一种新的情况,每个汽车制造公司,都竭力在推出更多的车型,更全面的产品线,假定你也是一个汽车制造厂,应该如何响应?推出尽可能多的产品线,会消耗公司的有限资源,但是推的产品线少,又怕被边缘化,使产品命中市场的概率降低。根据随大流的原则,推出更多的车型就是正确的决策,大家都在拼命的研制新车型,在某种程度上意味着汽车行业将在一个新的规则上建立进化稳定策略。

公司在开发产品时会面临方向性的选择问题,不知道哪种特性会受到用户的青睐。此时,采用进化稳定策略分析就派上了用场。开发什么样的产品取决于我们对市场的预期接受程度,一个汽车设计师设计的不是自己喜欢的产品,而是他认为的用户所喜欢的产品,假如他设计的产品只是自己喜欢而被用户抛弃,就不可能成为一个好车。按照进化稳定策略,要想使产品受到用户青睐,就必须使产品受到大多数用户的青睐。要想在一个细分市场中占有一席之地,就必须占有细分市场的全部。为了达到这一目的,具有领导地位和领导能力的公司的不同策略会被市场所选择。具有领导地位的公司可以开发差异性大的创新产品,从属地位的公司跟着大公司走则更有效。同样的道理,大人物说出来就可能非常有号召力,但是小人物说出来,就可能没有任何价值。小公司除非在它预期的目标市场中取得多数票,才可能被市场接受。

实用主义建议

www.youxs.org,被“忽悠”的基因已经根深蒂固,要想超越几乎是不可能的。羊群效应可能是对人们行为影响最大的一种本能。不幸的是,人类社会的经济博弈远比羊为了躲避食肉动物的攻击形成的羊群效应要复杂。在羊群效应中,收益的往往是头羊,倒霉的则是跟风者。为了能够使我们获利而不是被套牢,你身上有“早期感知者”的基因当然好,若不幸的话,恰恰你的基因是后知后觉者,唯一对抗被“忽悠”的方法就是养成分析和独立判断的习惯,并且尽量多地掌握你需要做出决策的信息,靠信息决策,而不是靠本能决策。

www.youxs.org,有时反其道而行之会收到奇效,最典型的例子是大家都去淘金时,你提供淘金的工具;大家都推出高价品牌时,你提供平价良品;大家都疯狂地买股票时,你沽空等等。但是,千万别忘记,随大流是进化中形成的解决方案,时刻要牢记反其道行之或者特立独行通常是一步险棋。

www.youxs.org,必须在关键时刻孤注一掷,无论对于一部影片的宣传还是一种新手机的销售,这个原理都适用。苹果CEO乔布斯就深谙此道。

案例

做庄和炒股

在浩如烟海的股市中,严肃地讨论股票问题的人并不多,因为在股票市场上人们的行为完全是一个随机事件,是不可预测的。

但是,假如本文所论证的前提是正确的,即大多数人会遵从进化稳定策略,就改变了随机性的这个前提,随机的假设就会呈现出一定程度的概率上的倾向性。在一个最简单的双方博弈模型中,只要有一方率先袒露了策略,或者露出了马脚,就会使他处于不利地位,博弈的另外一方,便可以采取正确的措施,取得较好的业绩。

设想在一个消耗战的博弈中,消耗战是5分钟,任何一方率先暴露意图都是愚蠢的,比如两只消耗战的猫,抖动一下胡子表明它要退却,那么给另外一方的信息就是再坚持一下即可以获胜。在这种战斗中,撤退总是突然的,不可能有预兆,因为表现出征兆的一方实际上等于认输了。在2006年2月27日中国股市大挫时,全世界都在事后分析原因,我敢说没有一个原因是对的,因为这种下挫通常就是没有原因的。要是有可预见的原因的话,股市要么提前缓慢地释放了能量,要么人们独立地做出判断,不至于几乎全线跌停。

股市所以缺乏理论是因为在这种博弈中,难以料定其他人的策略。如果其他人的策略是随机的,己方就无法设定策略去应对。

股票、证券分析最权威的一本书之一《证券分析》,基本上阐释的就是这个道理。作者格雷厄姆认为短期的趋势无法分析,股票投资者应该关注长期的利益。由于公司所处的行业特点、公司的特征等可以判断一个公司长期的走势,而这种走势又常常没有正确地反映在当下的价格中,所以人们可以设计长期的策略,但是无法设计短期的策略。

《商业周刊》上的评论是:“格雷厄姆久享盛誉的经典之作,奠定了华尔街所有投资理论的基础。70年来,被奉为投资者的圣经,其投资方法至今仍被实践着。”

作为格雷厄姆的学生,沃伦·巴非特干脆说:“真正读懂了格雷厄姆的书的人都发了大财。”他自己最著名的一句有关投资的话可能是:“股票市场短期是一个投票机,而长期则是一个称重机。”这句话清楚地表明巴菲特认为人们在股票操作上的行为是随机的。

你在《证券分析》中也恍惚能感觉到人性的影响,在“人类本性问题”一节中,格雷厄姆写道:“在过去的5年里,金融市场中最不同寻常的特点是被纯粹的心理因素所控制。”

“一家企业的状况,只有一半是事实,而另一半都是人们的观点。”

“过度的涨跌一再出现的根本原因是,当前景成为决定价值的主要基础时,由此得出的判断就不再受到数学上的约束,从而几乎不可避免地走向极端。”

从这些片断中,我们感觉到格雷厄姆深邃的洞察力,70年之后,股票市场基本上还和当年一样。在那个时代,尚没有系统的博弈论理论,更没有人提出进化稳定策略的概念。

摩根士丹利的前首席经济学家谢国忠说:“我们不知道的是,为什么这么多人会同时陷入疯狂。美国麻省理工学院教授查尔斯·金德尔伯格对泡沫现象研究甚深,著有《狂热、恐慌与崩溃:金融危机的历史》。他认为,泡沫发生在某个新事物出现,且其价值难于确定的时候,例如一种新的技术或新的金融工具就可能引发泡沫。”

也就是说,据我所知的股票理论都是建立在不知道对方(大众市场)的倾向性基础上的博弈论。

进化稳定策略表明,大家在采取行动时,并非随机选择,而是会遵从某种规律。这相当于我们察觉到了大众市场的蛛丝马迹,或者知道了对手策略的倾向性。这就是我们制定己方策略的基础。

我们在现实中感觉到的一些现象,在过去总是被当做理所当然的偶然忽略掉了,不管是炒楼发财的还是在股市中做庄赚钱的。我们对他们只有典型的3种看法:

www.youxs.org,他总是走狗屎运;

www.youxs.org,比如说在股市中的庄家,常常被说成是掌握“武林秘籍”或者内部消息的“邪派高手”;

www.youxs.org,但操纵的方法和原因不明;

我认为做庄和炒作之所以能够赚钱,全是因为人们根据进化稳定策略方式采取行动。简单来说,做庄者能够赚钱是因为有人跟庄,炒楼者所赚的钱全部是跟炒者所赐。追涨杀跌是人的天性,只要有足够的能量左右大多数人的行动,全部的人就会形成跟风效应。

前文中已经论及,就参与经济事务而言,进化稳定策略对早期感知者来说才是一个好策略,对于后知后觉者则是一种灾难。但是人类的天性又决定了起初的进化稳定策略只有在吃亏上当之后,才会产生免疫力。

这可以解释为什么越是在初期的市场中,做庄的效果就越明显。早期中国股市做庄赚钱,不仅仅是监管不到位,股本小,容易形成庄家。最重要的是早期参与者缺乏对进化稳定策略的免疫力。

5年前的一条消息和现在的一条消息对股市所造成的影响和振荡有很大的区别,原因也在于此。过去一条新闻或者股评可能会对一只股票产生重要的影响,现在要想做到这一点,就必须付出更大的代价。

免疫的相对性让我们参与股市游戏永远有机会去和“正确的大多数”博弈,其基本方法就是做庄。做庄并非仅仅是由钱财的数量决定,正确的策略,少量的钱财也可以达到成为庄家的效果。

我们假定有一只股票是5元钱,此时看涨和看跌的概率相等,我们在这个静态的点上,无法知道大多数人如何看待这只股票。www.youxs.org,我们就知道在5元那个位置大家是看涨的。反之,则是看跌的。

如果股票真的涨了,在原来的价位上买进就是合适的。但是时光无法倒流,当下,我们是应该吃进还是沽空?按照进化稳定策略规律,应该沽空这只股票。因为我们通过股票涨价的这个事情知道,在原来的价位上大多数人是看涨的,比如说有60%的多方对40%的空方。如果在原来那个位置上,看现在的价位,大约多方和空方的比率是55%对45%,或者45%对55%。如果是前面的一种情况,股市还会继续走高,若是后面的一种情况,股市就会反转。这种操作策略相当于“做庄”,做庄的方法是要拉高股价,就在5元钱吃进,但是我们并不知情。www.youxs.org,我们认为这在客观上相当于股价被庄家拉高。拉高获利之后,肯定要出货,那么我们就率先出货,以免成为最后一个“笨蛋”。

简单地说,按照进化稳定策略规律,应该采取止涨策略,设定一个涨价比例,到时候就抛售。而跌的时候,正是吃进的好时机。因为在涨价的过程中,多方的能量在减小,而降价的过程中,空方的能量在减小。

传统的证券理论认为从概率上看,对于短线操作者而言,采取止跌策略通常会取得稍高的赚钱概率。道理是,在任何一个随机的价位上,涨价和降价的可能性均等。如果把降价的幅度控制住了,而涨价的幅度未加限制,那么综合来看,获胜面就比较大。

《证券分析》否定了止跌策略。格雷厄姆认为止跌策略之所以行不通的原因是因为大家都采用这种方法,最后导致的结果就是小幅度下跌的次数远多于大幅度上涨的次数。我觉得止跌策略不可行,不是因为有“大多数”参与这个前提条件才使止跌策略无效,即便是股市中只有少数人设定了止跌策略,也不可能取得成效,因为随着沽价的波动,人们的看法在改变,人们的行为并非独立思考的结果,而是遵守进化稳定策略。假定传统的股票理论是正确的,我们就没有办法解释为什么庄家会赢得概率上的成功了。

股市发展使得庄家越来越不好做的原因有两点:一个是随着时间的延长,经验的积累,大众进化出了适应性的反应;另外一个原因是多头庄家的意见分歧导致单庄的控制力下降。但是进化稳定策略在人性中的地位不会一下子消失殆尽,我们不做庄,模拟做庄的效果,大概会赢得概率上的成功。

当然这只是在进化稳定策略指导下一个简化的原理,在操作实践中,尚有许多问题需要具体分析。但是,都离不开一个问题,这就是一切都和人们的看法有关,博弈的技巧就在于正确地揣测对方的看法。不管是空城计还是赤壁之战,原理上都是共同的。

现在的进化论已经深入到了很多领域,如心理学、社会学等等,但还不是主流,这也可以解释为一种正常的适应性反应。假如你是一个心理学家,现在突然有一个演化论学者要闯入并占领你的领地,那么你应该做出何种反应呢?就是坚决抵制、反对。这不涉及每个具体个人的人品、特点,这是人类千百万年进化的结果。我相信,进化论对于困扰我们关于人性的问题必将给出妥贴的解释和推断,而不是像过去那样,仅凭主观判断或者主观去观察。

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